小散戶 投資人

獲利能力分析

(1) 毛利率 :

1. 毛利是銷貨收入淨額減銷貨成本後的餘額、

毛利率可顯示企業負擔營業費用及產生淨利的能力

2. 公式 : 毛利率 = 鎖貨毛利 / 銷貨收入淨額

(2) 純益率 :

1. 衡量企業經營獲利能力的高低、

簡單來說 … 就是企業做成一塊錢的生意、可淨賺多少

2. 公式 : 純益率 = 稅後純益 / 銷貨淨額

(3) 資產報酬率 :

1. 衡量運用總資產的獲利能力高低、

簡單來說 … 就是企業投資成本一塊錢、可淨賺多少

2. 公式 : 總資產報酬率 =【 稅後純益 + 利息費用 * ( 1 - 稅率 ) 】/ 平均總資產

(4) 股東權益報酬率 :

1. 衡量股東權益的獲利能力

2. 公式 : 股東權益報酬率 = 稅後純益 / 平均股東權益

(5) 普通股股東權益報酬率 :

1. 衡量普股股東的獲利能力

2. 公式 : 普通股股東權益報酬率 = ( 稅後純益 - 特別股股利 ) / 平均普股東權益

(6) 財務槓桿指數 (財務槓桿度) :

1. 衡量公司舉債經營是否對股東有利的指標

2. 公式 : 財務槓桿指數 = 普通股股東權益報酬率 / 總資產報酬率

3. 若該指數大於1、表示舉債經營有利、反之則然、

槓桿比例提高時會使一企業股東權益報酬率提高

資產運用效率分析

(1) 總資產週轉率 :

1. 衡量企業運用總資產的效率、

簡單來說 … 企業投資成本一塊錢、可做多少生意

2. 公式 : 總資產週轉率 = 銷貨收入淨額 / 平均總資產

(2) 固定資產週轉率 :

1. 衡量企業運用固定資產的效率、

2. 公式 : 固定資產週轉率 = 銷貨收入淨額 / 平均固定資產

(3) 股東權益週轉率 :

1. 股東權益週轉率又稱為 ( 淨值週轉率 )、

衡量企業運用股東投入資本的效率

2. 公式 : 股東權益週轉率 = 銷貨收入淨額 / 平均股東權益

(4) 現金週轉率 :

1. 衡量企業運用現金的效率及企業是否保有足夠現金以應付日常營業所需、

現金週轉率太高顯示企業可能面臨現金短缺的現象

2. 公式 : 現金週轉率 = 銷貨收入淨額 / 平均現金

經營績效綜合分析

總資產報酬率、股東權益報酬率可依下列方式加以分解 …

(1) 總資產報酬率 = 淨利 / 平均資產總額

= ( 淨利 / 銷貨收入淨額 ) * (銷貨收入淨額 / 平均資產總額 )

= 淨利率 * 總資產週轉率

(2) 股東權益報酬率 = 淨利 / 平均股東權益

= ( 淨利 / 銷貨收入淨額 ) * ( 銷貨收入淨額 / 平均資產總額 ) * ( 平均資產總額 / 平均股東權益 )

= 淨利率 * 總資產週轉率 * 平均財務槓桿比率