選擇權買方錯帳大賠千萬事件－小散戶投資人

轉錄自網路：
「這是上星期五發生在我身上的事，
平常我就會下１、２百口很低價（３～５點）的選擇權，
當天我按１０００口ｐｕｔ的市價單，我以為掛著慢慢成交，
價格不會差那麼多，結果幾秒鐘之後的事情嚇到我了，
我帳戶的平倉損益，從４萬多瞬間變負的近千萬，
成交的點數平均３６０左右（起初只有３.４點）。

我嚇到，想說是怎樣，是不是下單系統出了問題，
因為印象中，選擇權買方，不是頂多賠光光嗎？
買方沒有保證金的問題，　
最多扣完了，就不讓我下單了啊！！
怎麼會這樣？
又不是做賣方或是做期貨，有保證金跟追繳的問題，
怎麼連作選擇權買方，也會有負債的事發生，
不知道要不要請求財團法人法律扶助基金會？
現在很急很慌，不知道怎麼辦，已經收到追繳通知跟簡訊了，
拜託大家給意見或是什麼看法都好。

我問過長輩，
剛好長輩有朋友是營業員，
當下他以為我是不是在什麼地下期貨公司被騙了，
我說不是耶.....還是上市的......
我很疑惑的是系統應該會自動計算我可下單權利金的金額，
怎麼會搞成這種狀況....」完

苦主也附上了圖片作證，熱心的網友也提供了很多的意見給苦主，
當然也有些是激烈爭辯，不管怎麼說，券商要負最大的責任，
**期貨不應該把自身的程式漏洞推的一乾二淨。
這是畢德歐夫的看法，當然如果雙方告上法院，誰會贏真的不知道，
畢竟選擇權這種衍生性金融商品，一堆人都不知道，法官會怎麼判也不知道，
也難怪到現在水果日報都還沒有爆料一下。

事情的經過簡單來說，
選擇權的買方付出「權利金」購買未來可以履約的一項權利，
所以最大的損失就是付出的「權利金」，
而根據期貨交易法第三條第三項：
「期貨選擇權契約：指當事人約定，選擇權買方支付權利金，
取得購入或售出之權利，得於特定期間內，
依特定價格數量等交易條件買賣期貨契約；
選擇權賣方，於買方要求履約時，有依選擇權約定履行義務；
或雙方同意於到期前或到期時結算差價之契約。」

所以說帳戶裡面有多少錢，才能買到多少口的合約，
你最大的虧損就是你帳戶裡面的錢，這是買方的遊戲規則，
但是今天這個苦主，帳戶裡面有３０萬左右，他下的單子，
就算因為滑價的關係，也不應該是他賠，
因為期貨商有義務，在後台系統判定帳戶餘額不足而無法把單子下出去，
這樣才對，但是卻發生了這場悲劇，
以現在的電腦科技來說，如果下一千口，
應該可以設定每一百口計算一次帳戶餘額，
就算延遲每次延遲０．０５秒，一千口單，也才延遲了半秒鐘而已，
而**期貨不趕快修補這個ｂｕｇ，輕者可能造成本身的倒閉，
重則期貨市場大亂，影響到台灣期貨市場的信用。

大家想想，如果先去找個人頭戶甲，
買價外買權１００口價格「市價」，帳戶只放一萬好了，
再同個時間點自己掛賣５００點１００口同履約價，
這個帳戶因為當賣方需要保證金，我們就放五百萬好了，
人頭戶甲爆了，因為發生像是苦主這樣的事情，
而自己的帳戶都賣到了天價，也就是５００點１００口，
瞬間價格回到正常的位置，約２點好了，
這時候自己的帳戶價差賺了４９８點，一口約２４９００，
乘上１００口，所以賺了快要２４９萬元，
這還只是下一百口而已喔，如果下一千口呢？
一萬口呢？
然後立刻出金，賺到錢出金總沒犯法吧？
該期貨商是不是就可能一天破產呢？
因為這個事情你要當天賺到苦主的賣方把錢吐出來，
這是不可能的，而且很多券商自營部，專門作這種事情，
掛很遠的天價，反正掛著等魚上勾，
然後就是有人一時手滑，就破產了。

畢德歐夫對於這位苦主的建議如下：
一、
趁著事情發生不滿一週，就要盡快鬧大，
因為台灣社會總是會同情弱小的一方，
更何況出手比券商慢的話，新聞版面一旦對你不利，社會觀感就會差。
例如：
「散戶冒險操作期貨選擇權破產不認帳？」
「券商下單系統出錯，小散戶遭殃破產虧千萬！」
你們認為哪一個標題對於苦主比較有利呢？

二、
立刻請一個懂於財經法律很懂，並且政商關係良好的律師。
這應該是基本的動作，就不多解釋了。

三、
把當初簽的開戶同意書、風險預告書，重新拿出來檢查，
看看是不是有哪一條對自己是不利，
還有任何人要你簽名，現在都要很小心，不管券商派來的經理，有多和善，
都不要輕易相信，因為你簽了一些文件，可能對你未來官司有傷害。

大致上就是這樣，畢德歐夫也不是法律人士，所以也只能盡我一份力量，
畢德歐夫很同情這位苦主，但是上了法院，說真的還不一定會贏，
有太多的變數，畢德歐夫只能說聲「加油」！
盡快處理別拖了。
就這件事情，告訴大家，玩期貨選擇權千萬不要亂下市價單，
一定要下限價單，要不然被這些券商玩死，你都哭訴無門。
希望這份祝福可以傳達到這位可憐的小散戶。

… 以上轉載自網路 ~ 在尋問另一公司券商期貨部主管後得到的回應如下 …

Dear all:

上週五選擇權市場發生大代誌! 有人用市價買進1000口 2月份8100的Put因8100P屬深價外選擇權，該客戶平常喜歡市價買1、2百口很低價(3~5點)的選擇權，這天不幸掃貨掃到…630點!

因期貨商對於市價單的委託指令，檢核保證金或權利金夠不夠下單的邏輯為：抓最近的成交價來試算，故當時客戶的保證金是夠買到1000口，但因該8100P為深度價外，故流動性很差，所以大筆市價單實際成交回來的成交價，可能會讓人跌破眼鏡!…因為有心人會不嫌麻煩地每天掛芭樂單來守株待兔，故請務必提醒客戶：買賣選擇權千萬避免掛市價，而採用掛外盤價買進或掛內盤價賣出(即我們俗稱的better價)，以規避市價造成的滑價風險，以避免掃到芭樂單(買到漲停或殺到跌停)！麻煩大家務必提醒您的期貨客戶，謝謝大家~

… 以上為另一公司期貨主管的回應

所以就回應內容看出該期貨商的問題該是出在檢核的"判斷點"是以"最近一筆成交價"計算而非逐筆比對檢核下一筆是否有足夠的資金購入、所以 … 該期貨商的判斷系統的確有問題這是不爭的事實、但就投資人該有的風險意識中也可看出該自稱苦主的投資人把風險全丟給電腦去判斷而輕忽了會發生類似的問題 ~ 這下可嚇傻了 @_@、

但就小弟所了解祇要尋正規管道、有爭議的結果通常輸家九成以上都是經紀商、也就是期貨商或券商的輸面較大 ~ 祇要檢調單位確認該苦主並非是惡意的左手買右手操作行為、而讓另一方違約合理化、那這筆帳**期貨商恐怕要認下來了 ~

所以為免該情況發生而發生不悅快我們身為投資人的一方、風險意識一定要有喔 ~ ^_^ ~

同時也祝福該苦主早日圓滿解決該筆錯帳 ~